怎么避免亏钱燧原科技9月2日开启申购：上半年营收11亿净亏6亿超8成收入来自大股东腾讯

　　来源：雷递怎么避免亏钱

　　雷递网雷建平 8月30日

　　上海燧原科技股份有限公司（简称：“燧原科技”，股票代码：“688801”）将于2026年9月2日开启申购，预计很快在科创板上市。

　　燧原科技计划募资60亿元，其中，15亿元用于基于五代 AI 芯片系列产品研发及产业化项目，11.97亿元用于基于六代 AI 芯片系列产品研发及产业化项目，33亿元用于先进人工智能软硬件协同创新项目。

　　腾讯是燧原科技大股东，报告期各期，燧原科技对腾讯科技（深圳）的直接销售和对应的 AVAP 模式销售合计收入分别为1亿元、2.7亿元和8.3亿元，同期营业收入占比分别为33.34%、37.77%和83.79%。

　　上半年营收11亿净亏6.3亿

　　燧原科技是一家云端AI芯片领域企业，成立于2018年。成立近8年来，燧原科技自研迭代了四代架构 5 款云端 AI 芯片，构建了覆盖 AI 芯片、AI 加速卡及模组、智算系统及集群和 AI 计算及编程软件平台的完整产品体系。

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　　核心技术领域，公司经过多年积累，形成了芯片及硬件、软件及编程平台和算力集群方案三大类，全方位、立体化的核心技术体系。

　　底层硬件方面，公司基于自主指令集，对标英伟达的 Tensor Core 加速计算单元和 NVlink 卡间互联技术，原创自主架构的 GCU-CARE 加速计算单元和 GCU–LARE 片间高速互连技术，相应架构不仅具有编程灵活性，而且深度支持 AI 大模型高并行度加速计算。

　　软件平台层面，公司未跟随英伟达主导的 CUDA 生态，自研了包括驱动程序、编译语言与编译器、算子库、工具链的全栈 AI 计算及编程软件平台“驭算TopsRider”，以链接公司硬件与人工智能应用程序，降低了基于公司硬件的主流 AI 模型的编程开发难度和迁移成本，能够让公司硬件产品在应用场景中更好地释放性能。算力集群方面，公司报告期内千卡、万卡智算中心项目已经实现收入。

　　招股书显示，燧原科技2023年、2024年、2025年营收分别为3亿元、7.22亿元、9.9亿元；净亏损分别为16.65亿元、15.1亿元、11.64亿元；扣非后净亏损分别为15.67亿、15亿元、11.97亿元。

　　燧原科技2026年上半年营收为11.2亿，较上年同期的3亿增长279%；净亏损为6.3亿，上年同期的净亏损为6.1亿；扣非后净亏损为6.34亿，上年同期的扣非后净亏损为6.24亿元。

　　其中，燧原科技2026年第二季度营收为8.3亿，较上年同期的2.77亿增长200.5%；净亏损为1.88亿，较上年同期的净亏损2.89亿收窄35%；扣非后净亏损为1.85亿，上年同期的扣非后净亏损为3亿元。

　　燧原科技预计2026年前9个月营收23亿到30亿，较上年同期的5.4亿增长325.78%至455.36%；预计净亏为7亿到8.6亿，上年同期的净亏损为8.88亿；预计扣非后净亏损为7亿到8.6亿，上年同期的扣非后净亏损为9.1亿。

　　核心管理层出自AMD

　　赵立东

　　ZHAO LIDONG，美国国籍，1966年出生，具有清华大学电子工程学学士学位（85级）和美国犹他州立大学电子与计算机硕士学位。ZHAO LIDONG先生自1995年1月起在芯片设计相关企业任职，至今已有30余年行业经验。ZHAO LIDONG在美国硅谷工作超过20年，先后在S3，Inc．、Juniper Networks和AMD从事研发、管理相关工作。

　　在AMD工作期间，ZHAOLIDONG历任计算事业部高级总监、产品工程部高级总监，负责CPU/APU产品规划以及多个相关核心IP的研发，并参与创立AMD中国研发中心。2014年12月，ZHAOLIDONG先生加入紫光集团，历任紫光集团旗下锐迪科微电子公司总裁、紫光集团副总裁等职务。

　　2018年3月，ZHAOLIDONG先生作为联合创始人设立燧原有限，历任公司董事长、首席执行官、总经理等职务。ZHAOLIDONG目前担任公司董事长、首席执行官、董事会秘书职务。

　　张亚林，1978年出生，具有复旦大学电子学与信息系统专业学士学位。张亚林自2000年8月起在芯片设计相关企业任职，至今已有25年行业经验。张亚林先后在上海奇码数字信息有限公司、AMD从事研发、管理等工作。

　　AMD工作期间，张亚林历任资深芯片经理、中国研发中心技术总监，作为AMD全球芯片研发主要负责人之一，成功领导开发并量产了多颗重要产品，包括为微软定制开发了XBOX-ONE系列主芯片、成功用于小霸王Z+游戏电脑的融合芯片APU等，并参与创立、发展和管理了AMD上海研发中心融合芯片部门、AMD北京研发中心及AMD中国多媒体IP部门等。

　　2018年3月，张亚林作为联合创始人设立燧原有限，历任公司董事、首席运营官、总经理等职务，带领研发团队完成了七年四代产品的迭代和优化，参与了公司60多项专利相关的研发工作。张亚林目前担任公司董事、首席运营官、总经理职务。

　　IPO前，燧原科技实际控制人ZHAO LIDONG、张亚林合计直接持有公司 17.9287%的股权，通过燧原汇智与燧原崇英两个员工持股平台间接控制公司 10.2070%的股权，两名实际控制人合计控制公司28.1357%的股权。

元股证券:ygzq.hk

　　累计募资超过50亿

　　2025年下半年以来，摩尔线程、沐曦纷纷在科创板IPO，壁仞科技、天数智芯在港股IPO，国产GPU市场迎来资本爆发期。

　　燧原科技是又一家冲刺科创板的国产GPU企业。燧原科技成立以来获得过多次融资，累计募资超过50亿元。

　　其中，2018年7月获Pre-A轮融资3.4亿元，腾讯领投；2019年5月获3亿融资，红点领投；2020年5月获7亿元B轮融资，武岳峰领投；

　　2021年1月完成18亿元C轮融资，中信产业基金、中金资本旗下基金、春华资本领投；2022年完成C+轮融资，国家集成电路产业投资基金投资；2023年9月完成D轮20亿元融资，国方创新领投；

　　腾讯与二期基金是股东

　　IPO前，ZHAO LIDONG、张亚林分别持股为8.9643%，燧原汇智持股为8.6596%，燧原崇英持股为1.5474%；

　　腾讯科技持股为19.9493%，二期基金持股为4.3219%，国方金浦持股为3.5411%，武岳峰二期持股为3.0607%，大连允泰持股为2.0218%，北京燧清持股为1.7735%，武岳峰三期持股为1.7725%；

　　上海产投持股为1.4837%，美图科技持股为1.3083%，扬州国珺持股为1.2455%，淮安铁荣持股为1.1841%，Redpoint Ventures持股为1.0917%，德润金驰持股为1.0185%，国投聚力持股为0.9891%，中金共赢持股为0.9261%，启鹭厦门持股为0.9261%，云创一号持股为0.9250%，上海信霁持股为0.8749%；

　　红点驰辰持股为0.8371%，广发乾和持股为0.7444%，云创智算持股为0.7381%，允泰十三期持股为0.7144%，允泰十一期持股为0.7068%，嘉兴真格持股为0.7012%，高远润元持股为0.6660%，高远世楚持股为0.6301%，无锡锐普持股为0.5842%，稻兴创投持股为0.5836%，宁波弘卓持股为0.5507%，深圳南海持股为0.5440%；

　　天津海松持股为0.5167%，Redpoint Opportunity HK持股为0.5093%，安徽中安、浙江基金分别持股为0.4996%，方振淳持股为0.4946%，图灵安阔持股为0.4759%，杭州招临持股为0.4497%，太平科创持股为0.4451%，亨通达泰持股为0.4421%，图灵安明持股为0.3922%，图灵安顺持股为0.3588%，图灵安豪持股为0.3506%；

　　苏州湃益、中金盈润、中金祺智分别持股为0.3087%，晨熹创投持股0.2998%，红点驰晟持股为0.2951%，瑞安达泰持股为0.2858%，长三角科创基金持股为0.2819%，云和中冀持股为0.2621%，国泰证裕、海珠数字分别持股0.2498%，阳光恒昌、蔚蓝创投、合肥汇科分别为0.2473%，云和新鼎持股为0.2455%；

　　万物资本、利保嘉上分别持股为0.2432%，厦门达泰持股为0.2377%，达泰燧顺持股为0.2286%，泉州纪元持股为0.222%，南京达泰持股为0.2183%，和谐超越持股为0.2127%，泉州启兴持股为0.2004%，芯能天诚、干杯创投分别持股为0.1999%，盐城君泺持股为0.1988%，苏州晨信持股为0.1953%，春华瑞安、国方构筑分别持股为0.1852%。

　　IPO后，ZHAO LIDONG、张亚林分别持股为7.6197%，燧原汇智持股为7.3607%，燧原崇英持股为1.3153%，腾讯科技持股为16.9569%，二期基金持股为3.6736%，国方金浦持股为3.01%，武岳峰二期持股为2.6016%，大连允泰持股为1.7185%，北京燧清持股为1.5075%，武岳峰三期持股为1.5066%；

　　上海产投持股为1.2611%，美图科技持股为1.1121%，扬州国珺持股为1.0586%，淮安铁荣持股为1.0065%，Redpoint Ventures持股为0.9280%，德润金驰持股为0.8657%，国投聚力持股为0.8408%，中金共赢、启鹭厦门分别持股为0.7872%，云创一号持股为0.7863%，上海信霁持股为0.7437%；

　　红点驰辰持股为0.7115%，广发乾和持股为0.6327%，云创智算持股为0.6274%，允泰十三期持股为0.6072%，允泰十一期持股为0.6008%，嘉兴真格持股为0.5960%，高远润元持股为0.5661%，高远世楚持股为0.5356%，无锡锐普持股为0.4965%，稻兴创投持股为0.4960%，宁波弘卓持股为0.4681%，深圳南海持股为0.4624%；

　　天津海松持股为0.4392%，Redpoint Opportunity HK持股为0.4329%，安徽中安、浙江基金分别持股为0.4247%，方振淳持股为0.4204%，图灵安阔持股为0.4045%，杭州招临持股为0.3822%，太平科创持股为0.3783%，亨通达泰持股为0.3758%，图灵安明持股为0.3333%，图灵安顺持股为0.3050%，图灵安豪持股为0.2980%；

　　苏州湃益、中金盈润、中金祺智分别持股为0.2624%，晨熹创投持股0.2548%，红点驰晟持股为0.2509%，瑞安达泰持股为0.2430%，长三角科创基金持股为0.2396%，云和中冀持股为0.2227%，国泰证裕、海珠数字分别持股0.2123%，阳光恒昌、蔚蓝创投、合肥汇科分别为0.2102%，云和新鼎持股为0.2087%；

　　万物资本、利保嘉上分别持股为0.2067%，厦门达泰持股为0.2020%，达泰燧顺持股为0.1943%，泉州纪元持股为0.1887%，南京达泰持股为0.1855%，和谐超越持股为0.1808%，泉州启兴持股为0.1704%，芯能天诚、干杯创投分别持股为0.1699%，盐城君泺持股为0.1690%，苏州晨信持股为0.1660%，春华瑞安、国方构筑分别持股为0.1574%。